股票推荐官网_今日牛股+明日潜力股全解析_短线+长线策略每日更新晨会聚焦250507

2025-07-28

　　股票推荐,今日牛股,短线股票推荐,明日股票推荐,热门板块分析/每日精选A股潜力牛股，覆盖短线爆发股与长线价值股，附技术图形、资金动向与题材热点分析，助您提前抓住风口，精准进场！

　　固定收益周报:转债市场周报-宏观不确定性仍较强，布局红利+科技降低组合波动

　　海外市场专题:美元债双周报（25年第18周）-美国一季度GDP负增长，但就业市场维持韧性

　　人工智能周报（25年第16周）：Meta上线独立AI助手应用，阿里发布混合推理模型Qwen3

　　香港交易所(00388.HK) 财报点评:交易放量，融资扩张，港股行情最受益机构

　　老板电器(002508.SZ) 财报点评:地产压力下经营较为稳健，期待以旧换新需求进一步释放

　　索菲亚(002572.SZ) 财报点评:一季度收入降幅收窄，扣非利润表现稳健

　　裕同科技(002831.SZ) 财报点评:一季度营收利润稳增，海外基地强化国际客户开拓

　　京东方A(000725.SZ) 财报点评:1Q25营收利润同比增长，毛利率同环比提升

　　固定收益周报:转债市场周报-宏观不确定性仍较强，布局红利+科技降低组合波动

　　上周转债个券约半数收涨，中证转债指数全周-0.07%，价格中位数+0.12%，算术平均平价全周+1.21%，全市场转股溢价率与上周相比-0.84%。个券层面，亿田（算力概念）、宏昌（机器人）、冠盛（机器人）、惠城（废催化剂处理）、豪能（机器人）转债涨幅靠前；飞凯（公告强赎）、京源（算力概念）、华翔（公告强赎）转债跌幅靠前。

　　宏观不确定性较强阶段转债低波属性价值凸显，短期内市场定价有望从宏观驱动重回产业驱动，科技+红利仍是最佳策略：

　　今年以来政策前置发力，一季度经济表现相对较好，但4月美方挑起关税战，全球风险资产经历大幅下跌后反弹；展望后市，虽然全球产能重置是长期趋势，但短期内全球供应链体系难以彻底改变，关税冲突边际缓和概率更大；4月25日政治局会议提到强化底线思维，充分备足预案，政策储备充足蓄势待发，高层稳股市决心坚定，有利于权益市场情绪保持相对稳定；随着年报一季报披露完毕，业绩对市场情绪、资金仓位调整等影响出清，产业链调研活动密度提升，我们认为5月股市定价中，宏观因素占比或下降，市场有望阶段性回到产业逻辑驱动的状态；尤其科技板块多个细分子领域股价回到春节后（春季行情开启时）水平，拥挤度明显下降，但在过去2个半月时间内人形机器人、国产算力、大模型等科技领域产业进程在不断推进，若从“实时估值”角度，当前“新经济”板块或比彼时更有性价比；

　　债市方面，一季度货币政策态度偏鹰，虽有关税冲击，但利率突破前低存在明显心理障碍，考虑到贸易战风险长期化、降准降息可期，预计债市大幅调整风险不大；债市利率延续低位意味着转债机会成本极低，从基金一季报来看，配置可转债的基金产品数量增加了418只，反映更多固收投资者寻求通过转债资产增强组合收益水平，转债潜在配置力量充裕；

　　转债方面，当前多个平价区间平均转股溢价率回到1月中旬时水平，明显低于春季行情期间；价格中位数回到2月5日，正股等权指数处于2月10日附近；4月7日A股市场千股跌停，转债展现低波特征，正股等权指数下跌12%，而转债等权指数仅跌5.33%，我们认为在当前宏观不确定性较强的时期转债资产低波属性价值凸显，在保持组合权益类资产曝露的同时降低波动，提升整体夏普比率；

　　展望后市，在宏观不确定性较强阶段，可利用红利与科技板块驱动因素的不一致降低组合波动（详见正文）。

　　近一周(2025.4.28-2025.5.2）海外市场悉数上涨，恒生科技领涨，美股、德国宽基弹性大。恒生科技上涨5.24%领涨全球，德国DAX上涨3.8%，纳斯达克指数、纳斯达克100分别上涨3.45%、3.42%。罗素3000PE扩张超过0.8x，纳斯达克指数、罗素1000、富时100、CAC40、恒生科技PE扩张超过0.7x。分位数方面，美股科技反弹后仍位于近一年较低估值分位数水平，港股恒生科技PE口径下的分位数快速恢复至40%+，其余口径一年、三年分位数均在75%以上。

　　A股核心宽基估值温和扩张，各风格指数估值分化。近一周(2025.4.28-2025.5.2)，A股核心宽基估值温和扩张。具体来看，规模上，中证1000和国证2000的PE扩张显著，分别扩张2.83x和5.97x，但年报一季报披露，敏感性较高的PCF指标分别逆势收缩1.91x和2.95x。风格上，中盘成长PE扩张较明显，扩张幅度为1.44x。截至5月2日，A股主要宽基指数PE、PB、PS均位于近一年40%-70%分位数，PCF位于近三年80%-90%分位数。大盘成长整体分位数水平占优，其中PE、PB、PS、PCF滚动一年分位数水平分别为4.36%、3.94%、47.10%、29.25%，其次是国证成长。三年分位数视角，PB分位数水平整体低于PE、PS、 PCF。五年分位数视角，大盘价值和小盘成长的估值分位数水平较高，4个估值指标的分位数均值分别为79.17%和78.24%。

　　一级行业涨少跌多，估值变化不一。本周一级行业涨少跌多，下跌行业集中在上游资源、大金融和支持服务，其中房地产行业跌幅最大（周跌3.04%）。估值方面，一级行业估值变化不一，国防军工、综合估值收缩幅度最大，PE分别收缩3.04x和2.63x；传媒、计算机PE扩张幅度最大，分别扩张3.69x、3.55x。

　　必选消费行业估值性价比占优。综合看PE、PB、PS、PCF分位数，以电子、通信、传媒为代表的TMT行业，以及以银行为代表的大金融板块，估值已处于历史相对高位，短期需关注业绩兑现能力与市场预期差的收敛程度。相对而言，下游必选消费行业估值继续徘徊在历史低位，具备中长期配置吸引力。其中，食品饮料三年四项估值分位均值仅为13.98%，五年为8.39%；农林牧渔分别为11.69%和12.99%，估值修复潜力仍在。

　　新兴产业表现分化， AI赛道再度活跃。新兴产业板块本周表现分化，数字经济与高端装备制造涨幅居前，其中云计算涨幅达3.23%，集成电路涨幅达3.12%。估值方面变化不一，基因检测受年报一季报业绩下修影响，估值被动大幅抬升；而工业互联网在业绩支撑下，实现股价上涨2.51%同时PE收缩1.19x。热门概念方面，AI赛道再度活跃，领涨概念包括智谱AI、HK电力设备、半导体、互联网、拼多多合作商。

　　风险提示：海外货币政策节奏和幅度的不确定性；文中所列指数、个股产品仅作为历史复盘，不构成投资推荐的依据

　　本月北交所无新增上市公司。北交所上市公司总数为265家，总市值为7377.24亿元，流通市值为4418.39亿元，环比分别上升5.2%和4.3%。流动性和市场成交活跃度方面，本月北交所股票成交活跃度比上月微跌，单月成交数量和成交金额为309.45亿股和6309.62亿元，环比分别下降14.4%和20.2%。两融方面，北交所4月两融余额日均值达到52.62亿元，与上月相仿，处在历史较高水平。

　　估值方面，截至4月30日，北证50指数市盈率（PE-TTM）为45.31倍，处于近两年99.79%的分位数水平，市净率（PB-MRQ）为9.1981倍，处于近两年88.43%的分位数水平。按行业来看，以各行业的市盈率中位数排序（剔除负数）计算机市盈率最高，为111倍，其次为通信（110倍）、建筑材料（91倍）、轻工制造（74倍）和社会服务（72倍）。

　　本月北证50指数在中美关税战影响下，于4月上旬形成深V走势，随后快速收复跌幅，在震荡上行过程中以4.72%的涨幅结束本月走势。本月除北证50外，其他三大指数均收跌。其中，科创50指数-1.0096%，沪深300指数-3.0030%，创业板指数-7.3998%。

　　北交所本月行业涨多跌少，上涨较多的行业为美容护理、交通运输、食品饮料、纺织服饰、农林牧渔等，上述行业涨幅中位数在15%以上。本月涨幅排名前10的个股分别为：林泰新材、华光源海、民士达、一致魔芋、秋乐种业、锦波生物、芭薇股份、广咨国际、泰鹏智能、康比特。本月北交所有23只个股股价创历史新高。其中，华光源海当月涨幅达到65.42%。另有30只个股创成交量历史新高。

　　北交所一级市场概览。本月北交所无新股上市。本月新股发行及新股申购1只，为天工股份。本月，共77家次企业更新发行上市项目审核动态，已受理3家，已问询9家，第二次已问询8家，第三次已问询4家，已回复8家，第二次已回复4家，第三次已回复4家，中止25家，终止撤回3家，终止其他1家，上市委通过1家，提交注册1家。

　　政策与重要事件更新。2025年4月，北交所围绕再融资、交易管理、券商执业质量评价及退市监管等推出多项政策。其中，北交所“920代码时代”的开启是推动市场身份独立化、功能专业化的重要战略部署。广道数字被实施“ST”风险警示的公司之一，标志着北交所退市监管进一步强化。

　　风险提示：由于换手率不稳定导致的股价波动的风险，业绩增长不及预期的风险，贸易冲突、美国科技禁令的风险，流动性风险。

　　海外市场专题:美元债双周报（25年第18周）-美国一季度GDP负增长，但就业市场维持韧性

　　“抢进口”导致美国一季度GDP下滑0.3%。美国2025年第一季度实际GDP年化季环比初值下降0.3%，为2022年以来首次萎缩，不及预期的-0.2%，远低于前值2.4%。主要原因是进口激增（年增长率约41%，创五年最大增幅）导致净出口拖累GDP近5个百分点，同时政府支出自2022年来首次负增长（下降1.4%）。不过，企业设备支出增长22.5%，是唯一亮点。消费者支出占美国经济约三分之二，一季度个人消费支出（PCE）年化季环比初值为1.8%，为2023年中期以来最低水平，核心PCE物价指数年化季环比初值3.5%，为一年来最高。展望二季度，贸易逆差有望收窄，进口商品未来可能转化为更高库存，从而提振第二季度GDP。

　　美国4月非农数据表现稳健，失业率维持稳定，薪资增幅放缓。美国4月非农就业人口增长17.7万人，远超市场预期的13.8万人，但3月和2月数据被下修，共减少5.8万个岗位。4月失业率维持在4.2%，符合市场预期。平均时薪同比增长3.8%，低于市场预期的3.9%，环比增长0.2%，低于预期的0.3%。就业增长依然广泛，医疗保健、交通仓储等行业表现强劲，但制造业减少1000岗位，联邦政府连续第三个月裁员。我们认为，对美联储而言，此次非农数据虽仍属健康水平，但已不构成继续维持高利率的强支撑，政策重心可能逐步向平衡增长与通胀的方向转移。

　　美联储5月大概率维持利率不变，下次降息预计在7月。美联储在5月的货币政策会议上大概率将维持利率不变，主要原因在于当前通胀仍高于2%的长期目标，同时关税政策对于通胀的影响将在二季度逐渐体现，且劳动力市场依然强劲。在通胀未出现明显回落迹象之前，联储官员普遍倾向于维持目前的利率水平，以巩固前期的紧缩成效。当前利率期货市场预期美联储在6月降息的概率仅为30%，更有可能在7月才开始降息。

　　投资建议：美债市场受制于贸易谈判、美联储利率政策预期和通胀数据表现，预计将维持震荡走势。短期内维持中短久期美债配置，规避利率波动风险，同时保持流动性。若7月降息预期强化，可逐步加码长久期债券，把握利率下行带来的资本利得。

　　重要事件与数据方面，未来两周建议重点关注美联储5月FOMC会议与4月通胀数据。

　　人工智能周报（25年第16周）：Meta上线独立AI助手应用，阿里发布混合推理模型Qwen3

　　人工智能动态：1）产品应用：Meta 上线独立 AI 助手应用，创新整合社交功能；阿里通义发布混合推理模型Qwen3，支持两种思考模式；ChatGPT 推出GPT-image-1，并新增网购功能，对话获得个性化商品推荐；小米推出首个推理大模型 Xiaomi MiMo，凭借多维度技术创新实现推理效能突破；百度发布文心大模型以及多款Al应用；夸克Al超级框发布全新Al相机功能；Kortix-AI 发布 Suna，借助自然语言对话达成复杂任务自动化处理。2）底层技术：字节跳动推出QuaDMix，系大型语言模型预训练数据质量与多样性的统一框架。3）行业政策：国家网信办启动数据跨境流动安全评估试点；工信部等七部门发布方案推动医药产业数智化转型。

　　投资建议：尽管受关税事件影响，四月份美股Mega7公司估值显著回落，但近两周伴随美股巨头步入业绩期，科技巨头业绩或展示健康的企业需求与前期市场定价的强衰退预期形成明显的反差带来机会，股价开启反弹。如谷歌、METE一季报显示广告需求健康，且公司已在主营业务上看到明显AI提效，由此坚定其Capex年度投资计划、甚至上修全年资本开支。全年维度，我们认为25年人工智能产业趋势同样为国内互联网巨头重要股价驱动因素。互联网巨头的业务场景，云计算、广告以及以程序员为主导的成本结构，将显著受益于AI。

　　风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险，游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险等。

　　2025年4月，万辰集团、先达股份、民士达等券商金股股票的月度上涨幅度靠前。

　　2025年4月，东北证券、华西证券、华源证券收益排名前三，月度收益分别为17.31%、13.41%、12.75%，同期偏股混合型基金指数收益-2.26%，沪深300指数收益-3.00%。

　　2025年以来，东北证券、华鑫证券、国联证券收益排名前三，年度收益分别为44.56%、42.58%、16.68%，同期偏股混合型基金指数收益2.28%，沪深300指数收益-4.18%。

　　最近一个月，总市值、SUE、单季度净利润增速表现较好，EPTTM、波动率、预期股息率表现较差；

　　今年以来，总市值、SUE、剥离涨停动量表现较好，预期股息率、EPTTM、波动率表现较差。

　　截至2025年5月6日，共有41家券商发布本月金股。在对券商金股股票池进行去重后，总共有291只A股。

　　从绝对占比来看，本期券商金股在电子(10.00%)、医药(8.25%)、基础化工(8.25%)、食品饮料(7.25%)、机械(7.25%)行业配置较高。

　　从相对变化来看，本期券商金股在基础化工(+2.13%)、商贸零售(+1.97%)、国防军工(+1.34%)行业增配较多，在通信(-1.77%)、有色金属(-1.65%)、建材(-1.64%)行业减配较多。

　　在券商金股股票池中，如果前期市场的关注度相对较少，随着券商分析师将其推荐为金股，其获得的市场关注度将会明显提升。基于此，我们从买方关注度和卖方关注度两个视角，寻找出市场前期关注度相对较少的券商金股。